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时间:2021-10-04 00:02 作者:亚博app下载链接
本文摘要:个股点评: 川大智胜:军航项目确保公司近几年业绩 类别:公司研究机构:长城证券有限责任公司研究员:刘深日期:2014-06-09 投资建议 相结合于国家空管自动化系统技术重点实验室和视觉制备图象图形技术国防重点实验室,公司在我国空管领域,尤其是军航空管领域具备非常的竞争力。预计公司2014至2016年EPS分别为0.63、0.78和0.89元,对应当前股价PE分别为38.4x、31x和27.4x。首次给与引荐投资评级。

快速增长

个股点评:  川大智胜:军航项目确保公司近几年业绩  类别:公司研究机构:长城证券有限责任公司研究员:刘深日期:2014-06-09  投资建议  相结合于国家空管自动化系统技术重点实验室和视觉制备图象图形技术国防重点实验室,公司在我国空管领域,尤其是军航空管领域具备非常的竞争力。预计公司2014至2016年EPS分别为0.63、0.78和0.89元,对应当前股价PE分别为38.4x、31x和27.4x。首次给与引荐投资评级。

  投资要点  航空和空管业务是关键:公司智能交通的竞争优势不复存在,将向智慧城市方向展开移往。而公司航空及空管业务对公司营收贡献仅次于,并长年保持在40%以上的高毛利水平,是公司的关键业务。

  军航项目将确保公司未来两三年的业绩:我们指出公司在民航空管系统不能参予到一些规模较小的系统,短期无法动摇法国泰雷兹的地位。而在军航方面,公司相结合国家空管自动化系统技术重点实验室和视觉制备图象图形技术国防重点实验室具备很强的竞争实力。由于军航大项目的周期很长,公司在2013年9月中标的新一代军航管制中心建设两个标段总计2.38亿,虽然至今仍并未签订合同。

重点实验室

但我们指出项目中止的可能性较小。一旦项目签定,将对公司将近两到三年的业绩获取有力确保。

  飞行员仿真飞行中培训服务将沦为公司现金流业务:2012年,公司开始转入国内飞行员仿真飞行中培训服务。我们预计该市场将从2012年6.85亿扩展到2032年的20.87亿。目前,我国飞行员仿真飞行中培训服务主要由国内航空公司主导,我们指出未来航空公司将不会渐渐将该项非核心业务外包过来。

公司大力利用自身在图形图像方面的技术实力,研发自律的D级飞行中仿真视窗系统,更进一步快速增长了自身的竞争力。  公司储备项目非常丰富:公司在低空对外开放、通航监控、以及高速高精度三维测量仪器及三维人像辨识等方面储备非常丰富。

  估值与投资评级:预计公司2014至2016年EPS分别为0.63、0.78和0.89元,对应当前股价PE分别为38.4x、31x和27.4x。首次给与引荐投资评级。  风险提醒:管理层以川大教授居多所带给的管理风险、项目流标风险。  科大讯飞-一季度业绩低于预期:业务快速增长不受软件和信息工程项目推展  类别:公司研究机构:高盛高华证券有限责任公司研究员:李哲人日期:2014-04-21  与预测不完全一致的方面  科大讯飞发布2014年一季度收益/净利润分别为人民币2.62亿元/5,100万元(同比快速增长51%/48%),与我们的预测不存在-3%/+15%的差异。

净利润好于预期的原因在于增值税弃税额快速增长。公司还预计上半年净利润同比快速增长30%-50%,与我们此前43%的全年预测吻合。


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